比特币协议层面的理论最大供应数量是恒定的，但市场上实际可交易、可动用的比特币数量并非固定不变，二者需要分开看待，很多币圈新手很容易混淆理论上限和真实流通存量这两个概念。代码层面写死了比特币最高理论供应，大致接近2100万枚，没有任何个人、矿工或者开发团队可以随意增发比特币，这套货币规则全部由网络节点共同校验，不存在中心化机构超发的可能，这也是比特币稀缺叙事最核心的底层基础。
比特币新币依靠区块奖励释放，平均每十分钟产出一个区块，每挖出21万个区块就会触发一次奖励减半，随着奖励不断缩小，新币产出速度持续放缓，按照推算，全部比特币要到2140年前后才会停止发行，最终实际产出会略低于2100万枚，属于代码整数运算带来的微小截断，并不会影响整体的稀缺逻辑。到目前为止绝大多数比特币已经完成挖出，但这不代表这些币全部都还可以正常使用，大量已经产出的比特币会因为各种客观原因永久失去流动性，不会被销毁，依旧保存在链上地址当中，只是再也无法被任何人转账交易。
造成实际可用数量下降最主要的原因就是私钥丢失，钱包助记词遗忘、存放私钥的硬盘损坏、持币人离世没有留下密钥备份，或是转账时误打到不可花费的地址，都会让对应地址内的比特币彻底锁死，没有任何找回途径。行业普遍估算，已经有300‑400万枚比特币陷入这种永久休眠的状态，占已挖出总量相当大的比例，这部分资产只是躺在区块链账本，不能参与市场买卖，相当于间接减少市场当中的有效供给。还有一部分大额地址长期多年没有任何链上转账，无法区分是持有者长期囤币，还是私钥早已遗失，统计上会被视作低流动性筹码，进一步压缩盘面可以自由交易的筹码规模。
理解理论恒定和实际流通的区别，对币圈投资者判断盘面供需有着现实意义。理论总量恒定决定比特币不会像法币那样无限印刷，但实际流通盘会随着丢币持续收缩，放大长期稀缺属性，不过也不能把丢币当成价格必然上涨的依据。即便供给持续收紧，价格依旧会受到宏观环境、机构资金、市场情绪多重因素左右。普通投资者需要分清新闻提到的比特币总供应量，分清是协议理论上限，还是剔除丢失筹码后的真实流通盘，避免被概念误导，同时做好私钥备份，避免自己手中的资产变成无法动用的休眠币。虚拟货币交易在国内不受法律保护，本身具备极高的投资风险，参与需要格外谨慎。
