山寨币英文名称为Altcoin，广义概念是除去比特币以外所有加密货币的统称，名称源自“AlternativeCoin”，中文圈内俗称山寨币。这一叫法诞生于加密市场早期，最初带有模仿比特币的含义，随着区块链行业持续发展，概念边界在币圈内部慢慢产生分化，如今不少交易者习惯采用狭义定义，将以太坊等市值稳居前列的头部币种划出范畴，只把中小市值、诞生时间较晚、共识基础偏弱的加密货币称作山寨币。市场上现存上万种加密资产，绝大多数都归属于山寨币范畴，也是普通投资者日常接触最多的加密资产品类。
追溯发展历史，2011年上线的域名币是区块链史上第一款山寨币，紧随其后诞生的莱特币被大众熟知，早期大部分山寨币的开发方式十分简单，开发者直接复制比特币开源代码，仅微调区块时间、挖矿算法、代币总量等基础参数，就能快速发行一条新公链并诞生代币。后期行业门槛逐步提高，大量项目不再照搬比特币底层代码，一部分团队从零搭建全新区块链网络，另一部分选择依托以太坊、BSC等成熟公链发行代币。不同山寨币的设计目标各不相同，有的主打更快转账速度、更低手续费，有的强化交易隐私属性，还有的承载智能合约、去中心化金融、NFT等生态功能，试图补足比特币功能单一、扩容困难等短板。
很多新手容易混淆山寨币、MEME币、空气币三者的区别，这里可以清晰区分。山寨币是覆盖面最广的大类，内部层级差异巨大，其中具备完整开发团队、持续落地产品、稳定社区支撑的项目具备长期发展可能性；MEME币属于山寨币下面的细分品类，依靠网络热点与社区情绪驱动，大多缺少实际应用价值；空气币不属于正规山寨币，只是借用山寨币外壳的骗局项目，没有底层区块链支撑，无技术开发计划，依靠虚假宣传吸引资金。同时主流币和山寨币没有永久固定界限，部分早期山寨币依靠长期生态建设，积累足够共识与流动性，会被市场重新归类为主流币种。
山寨币拥有明显的两面特征。机会层面，比特币市值体量庞大，价格很难短期内出现巨大涨幅，而优质山寨币在牛市行情中常常拥有数倍乃至数十倍的上涨空间，也是很多交易者博取高收益的主要标的。风险层面更加突出，多数中小山寨币市值偏低、盘口流动性不足，容易受到大户资金操控，单日大幅涨跌属于常态；大量项目开发进度停滞，代币持续解锁带来长期抛压；同时项目团队跑路、合约漏洞、交易所下架等事件频繁出现，大量缺乏价值支撑的山寨币最终走向持续阴跌甚至归零。对于普通参与者而言，单纯依靠热度炒作选择山寨币，亏损概率极高，需要持续调研代码更新、社区活跃度、代币释放规则等核心信息。
市场对于山寨币的认知分歧长期存在，一部分观点认为山寨币推动区块链技术持续试错与创新，丰富整个加密生态的应用场景；另一部分观点认为绝大多数山寨币缺乏真实需求，本质只是投机炒作载体。无论看法如何，投资者需要理性认清，山寨币不等于创新项目，更不等于暴富机会。加密市场行情高度联动比特币，比特币走势会直接影响绝大多数山寨币行情，叠加全球监管政策持续变化，进一步放大山寨币的交易不确定性，新手切忌盲目重仓各类小众山寨币种。
风险提示：虚拟货币不是法定货币，不具有与法定货币等同的法律地位，虚拟货币交易炒作活动，扰乱经济金融秩序，滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，严重危害人民群众财产安全，请遵守国家监管要求，远离虚拟货币交易。
