币圈SHO全称StrongHolderOffering，中文常译作强持有者发售，是DAOMaker平台推出的特色代币募资形式，简单来说就是项目方根据链上持仓、钱包活跃度筛选长期持有者参与公募，优先把代币份额分配给具备长期持币属性的投资者。
SHO诞生的核心目的，是改善IDO普遍存在的投机刷号、上线砸盘问题。传统IDO大多面向所有钱包开放白名单，大量短线投机者抢到额度后上线立刻抛售，造成代币价格剧烈下跌。SHO跳出了无差别抽签模式，依靠链上数据建立筛选体系，不同项目设置不同准入门槛，常见条件包含持有指定数量DAO代币、长期持仓记录、DEX流动性贡献、钱包历史交易活跃度等。只有满足项目预设链上指标的地址，才有资格参与认购，从源头减少短线“撸毛党”与短线砸盘资金。早期基础版本SHO后续升级为rSHO，也就是可退款型强持有者发售，机制新增投资者退款保障，在约定条件达成前参与者拥有退出渠道，这也是SHO区别于其他发售模式一大标志性规则。
很多新手容易混淆SHO、IDO、IEO三者，三者底层逻辑有着明显分界。IEO依托中心化交易所launchpad发行，由交易所负责项目审核与用户KYC；普通IDO依托去中心化交易所，白名单门槛宽松，任何人满足基础条件即可参与；而SHO属于定向筛选式链上发售，并不直接在DEX开启交易池，额度分配完全依靠平台链上快照评分机制。参与SHO并不代表代币马上开启交易，完成认购之后，项目依旧会另行安排流动性上线时间。同时需要留意，市场偶尔会出现简写巧合，少数币种代码缩写同为SHO，需要区分代币代码和发售模式缩写，不要将项目代币名称与募资概念混为一谈。
参与SHO存在独特优势与潜在风险。优势在于参与人群经过筛选，筹码分散度相对健康，短期抛压通常低于普通IDO；rSHO模式自带退款机制，能够一定程度降低踩坑风险。但风险同样不容忽视，筛选机制不代表项目基本面优质，不少劣质项目依旧会借助SHO概念包装自身；参与门槛会持续变化，平台快照时间、持仓额度要求随时调整，临时卖出持仓会直接失去参与资格。另外，退款条款存在明确约束，多数规则规定，如果代币价格持续维持特定涨幅一段时间，投资者退款权限将会自动失效，参与前必须完整读懂单场SHO全部规则细则。
随着币圈一级市场模式不断迭代，SHO并没有像IDO一样大范围普及，长期属于DAOMaker生态内的特色募资产品。如今各类新的发售机制持续涌现，但SHO开创的“依据链上行为筛选投资者”思路，被不少launchpad借鉴参考。想要分辨一场公募是不是SHO，重点看两点：是否采用链上持仓快照筛选参与者、是否依托DAOMaker通道开展认购，两者结合才能判定标准意义上的SHO，避免被自媒体滥用概念误导。
