截至2026年7月，以太坊整体总供应量约12068万枚ETH，以太坊不存在比特币那样永久固定的2100万枚总量硬上限，是采用动态供需调节模型的加密资产，流通供应量与总供应量数值基本趋近，二者差值主要来自永久销毁代币、链上遗失私钥无法提取的代币，日常交易行情页面公示的主流统计数值统一锁定在1.2068亿枚区间，这也是当前币圈各大交易所、链上浏览器通用的标准参考数据。
想要理清以太坊具体代币数量，需要追溯代币初始分发与早期发行脉络，2014年以太坊通过公开ICO众筹完成首轮代币发售，共计售出7200万枚ETH，这部分代币构成了以太坊最原始的基础供应量，同时项目团队预留部分代币用于生态开发、基金会运营与开发者激励，2015年以太坊主网正式上线后，前期依托工作量证明PoW挖矿机制持续产出新代币，彼时每日挖矿新增代币数量可达13000枚左右，年化通胀率长期维持在4%上下，供应量稳步逐年上涨；2022年9月以太坊完成标志性合并升级，彻底摒弃挖矿模式转向权益证明PoS共识机制，新代币铸造规模直接缩减近90%，合并节点时刻链上总供应量定格在12052万枚ETH，此后三年时间里，新增验证者质押奖励叠加代币销毁对冲，总量仅小幅增长十余万枚，整体供给扩张速度被大幅收紧。
EIP-1559手续费销毁机制是决定以太坊代币总量增减的核心变量，也是以太坊区别于绝大多数无限增发公链的关键设计，2021年伦敦硬分叉上线该规则后，每笔链上交易产生的Gas费用被拆分为基础手续费和优先小费，基础手续费会被协议自动打入黑洞地址永久销毁，彻底退出流通市场，优先小费则发放给区块验证者作为打包酬劳。每当以太坊主网活跃度走高，NFT铸造、DeFi借贷交易、Layer2提现交互扎堆时，Gas费用会快速抬升，每日代币销毁量时常超过当日新铸造的质押奖励代币，网络进入阶段性净通缩状态；而链上交易低迷、Gas价格走低阶段，每日新增代币会小幅多于销毁量，呈现温和低通胀，现阶段以太坊年化净通胀率仅维持在0.2%上下，远低于合并之前的通胀水平，长期供给走势趋于平稳。
链上质押锁定代币同样会直观影响市场可流通以太坊数量，当前全网质押在信标链的ETH规模约3600万枚，占据总供应量三成左右，这部分代币需要满足解锁周期、排队退出规则才能重新进入二级市场流通，无法随时交易抛售，相当于被动缩减了现货市场可流通筹码总量。叠加多年来因用户丢失私钥、钱包废弃、转账失误打入无效地址永久遗失的数十万枚ETH，实际能够自由流转的以太坊筹码要低于公示总供应量，随着以太坊二层网络生态持续扩张，主网Gas消耗场景不断丰富，代币销毁的长期动力还会持续存在，即便没有总量硬顶约束，以太坊代币整体稀缺性依旧会稳步提升，这也是机构资金持续布局以太坊现货的重要底层逻辑。
