以太坊完成合并切换至权益证明之后，网络每日新铸造的ETH大约在1700枚左右，这个数值会随全网质押ETH总量发生浮动，并非固定不变。合并前工作量证明时代，以太坊每日产出约13000枚ETH，合并直接让ETH的增发规模下降接近88%，是以太坊代币经济最重要的转折点，很多币圈用户容易混淆合并前后的产出数据，直接拿旧时代的挖矿奖励来估算当前增发，会得到完全错误的结果。
现在以太坊已经没有矿工挖矿产出，所有新发行的ETH全部来自共识层对验证者的奖励，不再存在执行层的区块挖矿奖励。网络按照12秒一个时隙的节奏运行，每个时隙随机选出一名验证者负责打包区块，奖励分为区块提议奖励和证明投票奖励两部分，基础奖励由全网活跃质押总量动态计算。全网质押的ETH越多，验证者基数越大，单个验证者的基础奖励会被摊薄，但整体每日总增发会随之走高；质押总量下降，每日新币产出也会同步回落，这就是为什么每日1700枚只是参考基准，实际链上每日产出会在一个区间内小幅波动。
很多币圈投资者会把“增发量”和“实际流通变化”混为一谈，这里要区分总发行和净供应变化。EIP‑1559手续费燃烧机制会持续销毁ETH，每天的燃烧数量由链上活跃度、Gas价格决定。当单日ETH燃烧数量超过当日新铸造的数量，以太坊当天就进入净通缩状态，总供应量不增反降；如果链上交易冷清，燃烧量低于增发量，网络就处于温和通胀。历史数据显示，当全网平均Gas价格维持在16Gwei以上时，基本可以抵消约1700枚的每日增发，实现单日通缩；而二层网络相关升级之后，主网Gas经常维持低位，多数日子燃烧规模不足以覆盖增发，网络整体呈现低通胀状态。
验证者拿到的新发行奖励并不会立刻全部进入自由流通市场。上海升级开放质押提款之后，验证者可以提取超过32ETH部分的奖励收益，但网络设置了验证者退出的速率上限，不会出现奖励一次性全部砸向市场的情况。大量新产出的ETH会先停留在共识层验证者余额当中，只有验证者主动发起提款操作，这部分奖励才会转移到普通钱包地址参与市场流通。这就造成链上统计的“每日铸造1700枚”不等于当天就有1700枚ETH流入交易所，二级市场实际抛压会滞后显现，这点在做ETH供需分析时不可忽略。
理解以太坊每日产币量，对币圈用户判断ETH中长期供需、通胀水平有很强参考价值。对比比特币固定区块减半的模式，以太坊PoS模式下的增发没有固定减半周期，产出速率由质押规模和网络规则共同调节，叠加燃烧机制带来可变化的净通胀/通缩，让ETH的代币模型更加动态。普通投资者看数据不要只记一个固定数字，需要同时观察全网质押总量、每日链上燃烧数据，结合两者才能看清真实的供给变化，避免被片面的单一项数据误导。
