比特币诞生初期不存在标准化市场交易价格，2009年创世区块挖出时价值为零；2009年10月出现首个理论估值约0.00076美元，第一笔实物交易发生在2010年5月，折算单价约0.0025美元，2010年7月交易所上线后才诞生公开连续报价。
2009年1月3日，中本聪挖出创世区块，比特币网络正式启动，在这之后长达九个月时间里，没有任何交易平台，没有买方与卖方撮合渠道。早期比特币只能依靠CPU挖矿获取，流通范围仅限密码学爱好者社群，大家交换代币大多出于技术交流，不存在统一对价。此时不存在大家认知里的“行情价格”，不少早期矿工免费转让比特币，仅承担挖矿产生的少量电费成本，资产本身不具备流通定价基础。2009年10月，早期参与者根据挖矿耗电成本测算出比特币理论汇率，这只是参考估值，并非真实成交形成的市场价格，仅在小众论坛流传，成交案例极少。
真正让比特币拥有现实商品对价的，是广为熟知的披萨交易。2010年5月22日，程序员使用一万枚比特币换取两份披萨，按照披萨当时售价折算，单枚比特币价值大约0.0025美元，这也是加密圈公认首次用比特币兑换实体商品的交易。不过这笔交易属于点对点私下协商成交，不具备普遍参考性，同一时期论坛内不同交易者的兑换比例差异很大，没有统一标准。直到2010年7月早期加密交易所上线，买卖订单能够集中撮合，比特币才形成持续、公开的市场报价，初期开盘价格大约0.05美元，价格波动十分剧烈。
很多新手容易混淆理论估值、场外零散交易价格与正规交易所行情，直接把披萨交易价格当成比特币发行原价，这是典型误区。比特币没有发行机构，不存在IPO一样的发行定价，价格是随着交易市场逐步成型自发形成。早期极低的价格，核心原因是受众极小、应用场景空白，仅仅是一项开源技术实验。回顾这段历史也能看出，加密资产早期价值高度依赖共识，缺少流通场景时，哪怕代币可以挖出，也很难形成稳定价格。同时需要理性看待早期价格涨幅，当年能够长期持有比特币的参与者寥寥无几，不能单纯依靠历史涨幅预判未来行情。
