按底层资产安全性、监管框架、透明度、流动性和链上可用性综合衡量，最值得关注的三个是 franklin onchain u.s. government money fund（fobxx，对应benji）、blackrock usd institutional digital liquidity fund（buidl）和 wisdomtree treasury money market digital fund（wtgxx）。它们严格来说都不是稳定币，而是把现金、短期美国国债或回购协议包装成可在区块链上登记、转移或结算的货币基金份额。对普通用户，benji的进入门槛相对友好；面向机构的链上国债配置，buidl更具代表性；看重美国注册基金框架与全天候结算，wtgxx更有特色。
FOBXX是三者中最容易被币圈用户理解的一类产品。基金至少99.5%的资产投向美国政府证券、现金，以及由政府证券或现金充分抵押的回购协议，目标是维持每份1美元的净值，并按日计提收益。截至2026年9月4日，其7日有效收益率为3.64%，总净资产截至2026年7月31日约为7.21亿美元。基金份额以BENJI代币形式映射到多个公链，持有人可以通过Benji应用或机构门户参与，Stellar网络的初始投资门槛为20美元。需要BENJI不是USDC，也不是银行存款，收益会随着短期利率变化，且不享有FDIC保险。
BUIDL的优势不在于面向散户，而在于它把传统资产管理、代币化证券和加密市场的结算需求连接起来。该基金于2024年3月由BlackRock推出，通过Securitize发行链上份额，底层主要覆盖现金、短期美国国债和回购协议，符合条件的投资者可以获得美元收益，并通过区块链完成份额转移。它的每日分红和接近全天候的链上转让机制，使BUIDL能够被用作机构现金管理工具、交易抵押品和部分稳定币储备体系的底层资产。BUIDL面向合格投资者，准入、托管、身份审核和赎回安排都比普通稳定币复杂，不能简单理解为买入后随时在交易所买卖。
WTGXX则更像传统货币基金向加密基础设施迁移后的版本。它是注册于美国1940年投资公司法框架下的数字货币市场基金，目标是在保持1美元净值的同时获取短期国债收益，基金份额和持有人记录借助区块链系统完成。WisdomTree在2026年2月推出了面向机构的24/7交易与即时结算功能，初期以USDC作为交易结算资产，减少资金在链下等待T+1结算的时间。相比纯DeFi借贷池，WTGXX的收益来源更容易拆解；相比普通货币基金，它又多了一层钱包、智能合约、链上转账和流动性安排风险。
选择稳定币基金时，不能只看年化数字。USDC、USDT属于支付和结算型稳定币，收益通常由发行方或平台保留；FOBXX、BUIDL、WTGXX属于收益型链上基金，收益归属、份额赎回、投资者资格和法律结构都不同。Ondo USDY虽然也常被列入稳定币收益产品，但它本质上是由短期美国国债和银行存款支持的收益型代币，并非基金，当前主要面向非美国个人和机构投资者，因此不应与上述三只产品直接混为一谈。对大多数用户而言，低波动并不等于无风险，最重要的是确认所在地是否可购买、收益率是否为浮动值、赎回是否即时，以及平台和钱包是否承担额外信用风险。
