山寨币泛指除比特币之外的全部加密货币，其中既包含市值靠前的主流公链币种，也涵盖DeFi、隐私币、迷因币、交易所平台币等不同赛道的各类资产，早期不少币种直接修改比特币开源代码诞生，后期大量项目搭建独立区块链，形成庞大的加密资产体系。很多新手会误以为山寨币全部等同于空气骗局，实际上山寨币只是市场分类称呼，内部项目质量差距极大，既有长期运行、具备真实技术迭代的头部币种，也有大量代码抄袭、仅靠炒作叙事存活的小币种，币圈用户需要区分山寨币整体概念和无价值的空气币、传销币，不能一概而论。
最早一批山寨币大多基于比特币源码微调参数而来，代表性币种有莱特币LTC、域名币NMC、点点币PPC等，莱特币调整出块时间、加密算法和代币总量，定位比特币的轻量测试网络，也是早期流通度最高的山寨币之一。随着区块链技术发展，大量不再复刻比特币代码的新项目出现，以太坊ETH就是这类币种的代表，凭借智能合约开辟出新赛道，之后Solana、Avalanche、Cardano、Polkadot等一众公链相继诞生，它们都属于山寨币范畴，主打高性能、跨链、分层扩容等差异化技术，支撑各类去中心化应用运行，占据山寨币市场的主要市值份额。
除去底层公链原生币，山寨币还包含众多细分赛道代币。DeFi赛道的UNI、AAVE、CRV，用于去中心化交易、借贷协议，持币用户可以参与协议治理投票；隐私赛道门罗币XMR、大零币ZEC，依靠密码学技术保护交易地址与金额；迷因币板块狗狗币DOGE、PEPE、SHIB，依靠社区热度驱动价格，技术创新较少，投机属性极强。另外还有交易所平台币、存储类代币、GameFi游戏代币等，部分代币不具备独立主链，依托以太坊等公链发行，按照行业定义同样归属于山寨币，市场上绝大多数加密币种，都落在山寨币的大框架之内。
币圈交易过程中，很多投资者容易混淆山寨币与空气币，二者并不是等同概念。合格的山寨币拥有开源代码、持续更新的开发进度、真实社区，部分还落地对应产品功能；而空气币大多白皮书照搬拼凑，团队信息造假匿名，没有实际技术开发，只靠暴富宣传吸引用户，上线之后大概率出现砸盘跑路的情况。绝大多数山寨币的波动幅度远高于比特币，中小市值山寨币更容易受资金、市场情绪影响，熊市阶段不少币种会出现深度回撤，甚至逐步淡出市场，即便是头部山寨币，同样存在技术迭代不及预期、生态发展受阻的风险，普通用户参与需要做好风险把控，不要盲目追逐热点小币种。
