Venus对应的代币是XVS，它是BNB链上头部去中心化借贷协议VenusProtocol的原生治理代币，项目同时支持资产借贷与链上稳定币VAI铸造，是DeFi赛道中将货币市场和合成稳定币结合的代表性项目。Venus在2020年正式上线，参考了Compound的借贷架构以及MakerDAO的稳定币铸造逻辑，依托BNB链手续费低廉、确认速度快的优势，快速搭建起完整的去中心化货币市场，不需要中心化机构做托管，全部业务逻辑依靠智能合约自动执行，用户资产全程由自己掌控，不会交由平台方保管。很多币圈新手容易混淆Venus协议、XVS和VAI三者的关系，XVS负责治理与激励，VAI是协议发行、锚定1美元的超额抵押稳定币，二者分工不同，共同支撑整套协议运转。
用户将加密资产存入Venus的资金池之后，会收到对应的vToken凭证，像vBNB、vBTCB这类凭证会随着区块累计利息自动增值，用户后期赎回资产时，归还vToken就可以取出本金加利息收益。想要借款的用户需要存入足额抵押品，协议会根据不同资产设置对应的抵押系数、清算阈值，利率不是人为设定，而是根据资金池的资金利用率动态调整，资金池被借走的资产占比越高，存款和借款的年化利率就会同步抬升，以此调节市场供需平衡。当抵押资产价格下跌，健康度低于系统设定阈值，智能合约会自动触发清算流程，清算人可以折价接收抵押资产，以此保障存款用户的资金安全，降低坏账风险。除此之外，用户还可以直接用手里的vToken抵押铸造VAI稳定币，不用把资产从借贷池取出，在获取借贷收益的同时生成稳定币，这也是Venus区别于普通借贷协议的一大特点。
XVS代币本身为BEP‑20标准，总供应量固定为3000万枚，没有团队预挖，绝大部分代币通过流动性挖矿、流动性激励分发到社区用户手中，这种公平发行模式在早期BNB链DeFi项目中比较少见。XVS最核心的用途是链上治理，代币持有者可以对协议提案进行投票，提案内容包含新增可抵押资产、修改清算参数、调整利率曲线、开启产品迭代等，重要改动都需要走完提案、社区讨论、链上投票的完整流程之后才会生效。代币还支持质押到协议金库获取多重收益，质押满足数量与时间条件之后，用户还可以解锁VenusPrime权益，拿到存款市场的收益加成，同时XVS本身也能够作为抵押资产，在协议内部借出其他加密币种，进一步拓展代币的使用场景。协议会将借贷业务产生的部分收入用于回购销毁XVS，通过这种方式对代币流通量做调节，形成一套和协议营收挂钩的代币经济循环。
普通用户可以把BNB、BTCB、主流稳定币存入资金池获取被动理财收益，追求资金利用率的交易者，能够抵押资产借出币种做杠杆操作，或是铸造VAI稳定币参与其他DeFi项目的流动性挖矿，全程都在链上完成，不用经过KYC审核。Venus后续还推出隔离池机制，把高风险资产单独划分到独立资金池，和核心资金池做风险隔离，避免单一资产暴雷牵连整个协议，这套风控升级也让协议可以接纳更多种类的链上资产，扩大协议的可用范围。不过作为DeFi借贷项目，它依旧会面临加密资产价格剧烈波动带来的清算风险，智能合约漏洞风险，以及稳定币VAI脱锚的潜在问题，参与使用前需要充分理解抵押率、健康因子、清算机制这些基础概念，避免出现资产被清算的损失。
